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実況中継!自腹で資産運用~前月比+0万円

執筆者: ginko 発行日付: 2016-3-21

このコラムは筆者の実際の資産運用の推移です。2006年4月から始めた想定ですので、9年12ヶ月目となります。実際はもっと前からやっていますが、この時期に運用を始めた資金があるのでその推移をご案内しています。筆者の失敗や成功から、何か運用のヒントを感じてもらえれば幸いです。

なお、前号をご覧になっている方は間を飛ばして<4.運用実績>からご覧ください。また、最新号をご覧になりたい方は(本サイトの)メインメニューの「実況中継!資産運用」をクリックしてください。

■前号:http://original.ginkou.info/modules/xfsection/article.php?articleid=1004

<1.運用方針>
1.毎日、資産運用するヒマはないし、かけた時間だけの「あがり」は期待できないので、見直しは月1回のみとします。
2.投資対象は分散したいので、投資信託を中心とします。
3.目標利回りは年5%。割合、低めです(笑)。リスクは積極的に取りますが、安全性も重視します。
4.投資方針としては、「逆張り=下がったら買い」を目指していましたが、昨今の株価下落を背景に「積極的な手仕舞い」モードに移っております・・・。

<2.計算方法>
1.筆者の実際の運用結果に基づき利回りを算出しますが、あまり元本が少ないのも迫力がありませんし、あまり元本が多いのも真実味がない、ということで元本を大体500万円くらいに換算して計算します。したがって目標利回り年5%ですから年間25万円くらいの利益を目指すことになります。
2.2006年4月からスタートしたことにします。
3.手数料なども加味します。したがって、運用開始時はいきなりマイナス3%など、手数料分だけマイナスから始まります。
4.計算が面倒なので、お給料などの追加資金は含めません。

<3.現在の運用割合>



現在の運用割合ですが・・・ついに投資資産のかなりの部分を売却し、9割普通預金となりました!

国内外の債券日本株先進国株新興国株海外REITもたたき売り、残る投資資産は国内REITだけとなっております。さっぱりしてしまいましたね・・・。

売却については過剰反応してしまった気もしなくはないですが、吉と出るか凶と出るかは神のみぞ知る、です。

<4.運用実績>



まずは運用実績の前月との比較です。今月は+0万円とわずかにプラスですね。

国内外の債券を叩き売った時に多少の赤字が出ましたが、それを国内REITの上昇が補い、全体的にはプラスとなったということです。ただまぁ、すでにほとんどのリスク資産を売却してしまっていましたのでプラスであってもマイナスであってもその金額は誤差の範囲内ですが・・・。

次に当ポートフォリオの通算成績はこのようになっています。



通算成績としては、ほとんどのリスク資産を売却してしまったこともあり、当面は海外債券/先進国海外債券/新興国国内REIT国内株式/高配当株海外株式/高配当株海外株式/中国海外株式/アジアの黒字が確定、ということになります。

逆に言えば海外REIT国内株式/新興市場海外株式/ロシア・東欧海外株式/ブラジル海外株式/インドの赤字もまた当面確定ということになります。

そうしたわけで「7勝5敗」という全体成績もまた当面はこのままですね。



全体の通算成績の推移ですが、通算の運用益はプラス約75万円となっています。こちらも当面はこのままということです。

目標としては毎年25万円の利益ということなので、丸10年となる今年4月=来月の目標は「250万円の黒字」が必要だったわけですが、重い「宿題」となりそうです。

先は長いですが、どこかのタイミングで投資を本格的に再開していく中でこの目標値をクリアしたいものです。

<5.今月の追加投資/売却>

今月は上記の通り、海外債券/先進国海外債券/新興国海外株式/高配当株の3つを叩き売り、残る資産は国内REITのみとなっております。

さてここからは相場全体を眺めながら投資再開のタイミングを探っていきたいと思います。まず株式相場を眺めてみるとこうなっています。

■日経平均



■アメリカ株(S&P500)



■先進国株(円建て)



■新興国株(円建て)



あらま、結構回復してきていますね。特にアメリカ株の回復傾向が鮮明です。

これまでアメリカ株の逆風となってきたのが弱い経済指標利上げ、そして利上げに伴うドル高だったわけですが、まず経済指標については最近、強めのものが出始めているほか、利上げについてもこれまで示唆されていた「年4回ペース」から「年2回ペース」に修正され、懸念が後退しています。

その結果、為替相場もドル安傾向となり、ドル安となればドル表記される資源価格は上昇することになりますので、これまた世界株式の足かせとなっていた資源安も緩和されるという一石二鳥の状態ですね。となると株価が回復するのも当然かもしれません。

実際、原油価格はこのように推移しています。回復傾向にあるわけですね。

■原油相場(WTI)



1バレル27ドルくらいだったものが今や40ドルくらいまで上昇しているわけですから急回復ですね!

そして米ドルの金利がそれほど急には高まらないということになれば、新興国の株式市場から投資マネーが流出してしまう懸念が薄らぎ、新興国の株価にも上昇圧力となります。そう考えるとアメリカの利上げ後退は「ドル安=アメリカ株上昇」「資源価格上昇」「新興国株上昇」の一石三鳥と言ってもいいのかもしれません。

言い換えれば世界の株価はアメリカの金融政策次第、と言うことですね。いやはや。

とすると今後も株価が回復していくことを期待したいわけですが、日本の投資家からすると悩ましいのがドル安=円高であり、今後もどんどん円高ドル安が進むのであれば逆風ということですね。投資した資産の目減りがどんどん進んでいくことになります。為替相場をチェックするとこうなっています。

■ドル円相場



じりじりと円高が進み今や110円が視野に入っています。そして為替相場が恐ろしいのは適正水準がよく分からないという点ですね。数年前まで80円前後だったことを考えればそのレベルまで円高が進んでもおかしくありません。

実需としても原油価格が下がり、原発の再稼働が始まる中で、大幅な赤字だった貿易収支も黒字化しつつあります。となるとやはり円高に進む方が理屈には合っています

個人的には大方の資産を売却した後で相場が上昇すると、多少の後悔と共に再び参戦したくなりますが、とは言いつつ中長期的には

・アメリカの利上げは進み、

・資源価格は低迷し、

・中国経済はますます失速する


ということでしょうから、ここから本格的に株価が上昇していくことはちょっと考えにくいですね。そう遠くない将来に来るであろう世界的なリセッション=景気後退の後に再参戦というのが良さそうですが、しかしじっくり何もしないで待つというのもそれはそれで居心地が悪いですね(苦笑)。

長らくの投資生活ですっかりリスク依存症=リスクを取らないと不安という体質になってしまったのかもしれません。しっかりリハビリしたいと思います。

<6.他ファンドとの比較>

筆者の運用スタイルはハイリスク・ハイリターンというよりはミドルリスク・ミドルリターンですので、以下2つのファンドと比較しています。

3分法ファンド(内外の株式・不動産・債券に分散して投資)
グローバル・ソブリン・オープン(先進国の債券に投資)

そうするとこんな感じですね。3分法ファンドが、グロソブがピンクです。



当サイトのポートフォリオは引き続き1位を維持していますが、しかし上記の通り今月は相場が回復基調だったこともあり、その差を詰められております。

となるとやはり投資したくなってしまいますが・・・ここは平常心ですね。大局的な観点を維持したいと思います。ニンニン・・・。

では次回も来月のこの頃に更新予定です。

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