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実況中継!自腹で資産運用~前月比-0万円

執筆者: ginko 発行日付: 2018-6-18

このコラムは筆者の実際の資産運用の推移です。2006年4月から始めた想定ですので、12年3ヶ月目となります。

実際はもっと前からやっていますが、この時期に運用を始めた資金があるのでその推移をご案内しています。筆者の失敗や成功から、何か運用のヒントを感じてもらえれば幸いです。

<1.運用方針>

1.毎日、資産運用するヒマはないし、かけた時間だけの「あがり」は期待できないので、見直しは月1回のみとします。
2.投資対象は分散したいので、投資信託を中心とします。
3.目標利回りは年5%。割合、低めです(笑)。リスクは積極的に取りますが、安全性も重視します。
4.投資方針としては、「逆張り=下がったら買い」を目指していましたが、2015年から2016年にかけての株価下落を背景に「積極的な手仕舞い」モードに移り、現時点ではほぼ手仕舞い完了です。

<2.計算方法>

1.筆者の実際の運用結果に基づき利回りを算出しますが、あまり元本が少ないのも迫力がありませんし、あまり元本が多いのも真実味がない、ということで元本を大体500万円くらいに換算して計算します。したがって目標利回り年5%ですから年間25万円くらいの利益を目指すことになります。
2.2006年4月からスタートしたことにします。
3.手数料なども加味します。したがって、運用開始時はいきなりマイナス3%など、手数料分だけマイナスから始まります。
4.計算が面倒なので、お給料などの追加資金は含めません。

<3.現在の運用割合>



現在の運用割合ですが・・・ついに投資資産のかなりの部分を売却し、9割超普通預金となりました!

国内外の債券日本株先進国株新興国株海外REITもたたき売り、残る投資資産は国内REITだけとなっております。さっぱりしてしまいましたね・・・。

売却については2016年春先の株価下落に対して過剰反応してしまった気もしなくはないですが、吉と出るか凶と出るかは神のみぞ知る、です。今のところ・・・凶かもしれませんが。

<4.運用実績>



まずは運用実績の前月との比較です。今月は-644円わずかにマイナスです。残った唯一の投資資産である国内REITが下落したということです。

ただし、すでにほとんどのリスク資産を売却してしまった今となってはプラスであってもマイナスであっても大勢に影響はありません・・・。

次に当ポートフォリオの通算成績はこのようになっています。



通算成績としては、ほとんどのリスク資産を売却してしまったこともあり、当面は海外債券/先進国海外債券/新興国国内REIT国内株式/高配当株海外株式/高配当株海外株式/中国海外株式/アジアの黒字が確定、ということになります。

逆に言えば海外REIT国内株式/新興市場海外株式/ロシア・東欧海外株式/ブラジル海外株式/インドの赤字もまた当面確定ということになります。

そうしたわけで「7勝5敗」という全体成績もまた当面はこのままですね。



全体の通算成績の推移ですが、通算の運用益はプラス約74万円となっています。こちらも当面はこのままということです。

目標としては毎年25万円の利益ということなので、丸12年となる今月=4月の目標は「300万円の黒字」が必要だったわけですが・・・重い「宿題」となりそうです。

先は長いですが、どこかのタイミングで投資を本格的に再開していく中でこの目標値をクリアしたいものです。

<5.今月の追加投資/売却>

さてここからは相場全体を眺めながら投資再開のタイミングを探っていきたいと思います。まず株式相場を眺めてみるとこうなっています。

■日経平均



■アメリカ株(S&P500)



■先進国株(円建て)



こう並べてみると2月の「世界同時株安」の下落が大きかったわけですが、その後は徐々に回復しつつあることが分かります。どれもほぼ同じ動きをしているのが興味深いですね!これらの株価の間には分散効果は全くなさそうです・・・。

ちなみに日経平均や円建ての株価には「円安」の影響もありそうですが、ドル円チャートをチェックするとこうなっています。

■ドル円相場



やはり3月をボトムに円安基調であることが分かります。株価には追い風ですね。そうした円安傾向の要因の1つと考えられるのがアメリカの金利上昇です。金利が上昇している通貨は短期的には為替レートも上昇します。

■アメリカ長期金利



為替レートと完全に相関しているわけではないものの、少なくとも足元の円安はアメリカの金利上昇で説明できそうです。

その結果、「アメリカの長期金利上昇→円安ドル高→日本株上昇」という流れになるのは大変結構なことですが、とは言いつつ先月もご案内したように金利上昇は企業収益にはマイナスですので、米国株にとっては下落圧力となってきます。

また、米ドルの金利が上昇すれば、新興国に流れ込んでいた投機資金の一部がアメリカに還流し、「新興国からの資金流出→新興国株下落」という影響が指摘されています。実際、新興国の株価はジワジワ低下しているように見えます。

■新興国株(円建て)



そもそも、金利上昇=景気の最終局面ということですから、アメリカで景気の後退局面が近づいてきていることが示唆されています。

それが1年後なのか、2年後なのか、3年後なのかは分かりませんが、アメリカの金利上昇によって短期的に日本株が上昇しても、中長期的には株価の下落リスクも高まっていることを頭の片隅に入れておいた方が良さそうです。

そうしたわけで、筆者は景気後退期の株価下落局面を引き続きじっと待ちたいと思います。そうした局面こそ「本当の、そして絶好の投資機会」と言えますからね。

投資機会をただただじっと待つというのはそれはそれでストレスを感じなくもないですが、もちろん大切なのはストレスの有無などではなく着実・堅実な運用リターンです。

<6.他ファンドとの比較>

筆者の運用スタイルはハイリスク・ハイリターンというよりはミドルリスク・ミドルリターンですので、以下2つのファンドと比較しています。

3分法ファンド(内外の株式・不動産・債券に分散して投資)

グローバル・ソブリン・オープン(先進国の債券に投資)

そうするとこんな感じですね。3分法ファンドが、グロソブがピンクです。



当サイトのポートフォリオは残念ながら今月も2位となっています。

では次回も来月のこの頃に更新予定です。

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