今月は特に新しいキャンペーンはなさそうです。

さて評価ですが★★★は、積極的なキャンペーンを実施している住信ＳＢＩネット銀行と楽天銀行にしています。

多くの銀行でラインナップが充実してきて、さらにメガバンクもノーロード(手数料無料)ファンドを販売し始めたこともあり、「ノーロードファンド」の観点からラインナップを更新しています。ノーロードファンドがある場合、「◎」としています。こうしてみるとやはり本業の証券会社であるＳＢＩ証券が強いですね。そこに楽天銀行(楽天証券)とＰａｙＰａｙ銀行が追いかけている状態です。

さて評価ですが、上記の通り住信ＳＢＩネット銀行(ＳＢＩ証券)、楽天銀行(楽天証券)そしてＰａｙＰａｙ銀行が★★★ですね。

今月の残高ランキングを見てみると先月同様上位ファンドのほとんどが海外株式ファンドということで隔世の感がありますが、中でも低コスト・インデックスファンドの代表格である「eMAXIS Slim」シリーズのＳ＆Ｐ５００がついに１位となりました。

これはもう間違いなく良いファンドと言えますので、このまま上位に留まってほしいものです。残高は２０２４年８月の株価暴落と円高で一旦５兆円を下回ったものの、今月も６兆円を超え順調に増加しています。

また２位の「eMAXIS Slim全世界株式(オール･カントリー)」、４位の「SBI・V・S&P500インデックス・ファンド 『愛称 ： SBI・V・S&P500』」、６位の「楽天・全米株式インデックス･ファンド」も良さそうです。

特に「eMAXIS Slim全世界株式(オール･カントリー)」は究極の低コスト分散投資インデックスファンドですから、ある意味、パッシブファンドの完成形と言えます。こうしたファンドが上位に顔を出すということは・・・日本の金融リテラシーも随分と向上したものですねぇ。感慨深いものがあります。実際、週間の資金流入額を見るとこちらのファンドが一番多いですね。素晴らしい。

さてこれらのファンドの中核である米国株式について、Ｓ＆Ｐ５００の動きをチェックしてみるとこうなっています。

■Ｓ＆Ｐ５００



足元ではトランプリスクで大きく調整していますが、過去１年で見ると右肩上がりで上昇しています。１年で＋８％といった感じでしょうか。

他方でインフレ動向を占う原油価格ですが、順調に下がっています。

■NY原油



インフレが再加速するようであれば株価には逆風ですからね。

ただ残念ながらここ最近のアメリカのインフレ率は再上昇傾向にありアメリカの長期金利はこのようになっています。

■アメリカ長期金利



トランプ氏の目指す減税も関税も移民政策も全てインフレに結びつきますからね・・・インフレとの戦いはまだまだ続きそうです。金利上昇もまた株価には逆風となりますので要注意です。

さてこれまでの残高１位ファンドの推移を振り返ると、長年１位に君臨してきた上記グローバル・ソブリン・オープンが２０１４年４月についに首位から陥落しました。タコ足配当の分配が進む一方で新規資金の流入が止まっている、ということなのでしょう。

そのグローバル・ソブリン・オープンの代わりに１位に躍り出たのが「フィデリティ･USハイ･イールド･ファンド」です。アメリカのジャンク債に投資するこのファンドは通貨もリスクもかなり偏ったマニアックな投資商品ですね。パフォーマンスは魅力的ですが、本来は「万人受け」するような商品ではありませんし、安定的なリターンを期待する商品でもありません。残高１位というのは違和感を感じなくもないと思っていたわけですが・・・２０１４年９月には再度１位が交替して、新たに「ドイチェ･高配当インフラ関連株(米ドル)毎」が残高トップになりました。

そして翌２０１４年１０月には・・・再び首位が交替し、「新光 US-REITオープン 『愛称 ： ゼウス』」 が１位となりました！つまり２０１４年４月以降の半年間で、首位が３回も交替したことになります。

ただその「新光 US-REITオープン 『愛称 ： ゼウス』」は結構頑張り、２０１４年１０月から約２年間首位を維持し、「不動の残高１位」を守ったわけですが・・・ついに２０１６年１１月、万年２位だった「フィデリティ･USリートB(為替ヘッジなし)」が１位を奪取しました。

その「フィデリティ･USリートB(為替ヘッジなし)」も頑張って１位を維持してきましたが、２０１８年１月に「新光 US-REITオープン 『愛称 ： ゼウス』」が再び１位となりました。つまり「フィデリティ･USリートB(為替ヘッジなし)」の首位の座もまた約２年だったということです。

しかし「新光 US-REITオープン 『愛称 ： ゼウス』」の天下は長くは続かず、２０１８年２月から今度は「フィデリティ･USハイ･イールド･ファンド」と「フィデリティ･USリートB(為替ヘッジなし)」が交互に１位となりました。

次はどっちかなと思ったら、２０１９年５月から「ピクテ･グローバル･インカム株式(毎月分配)」が１位となりました。残高も大きくしばらく「ピクテ･グローバル･インカム株式(毎月分配)」の時代が続きそう・・・思っていたら２０２１年２月から今度は「グローバル・プロスペクティブ・ファンド 『愛称 ： イノベーティブ・フューチャー』」が１位となりました。

「ピクテ･グローバル･インカム株式(毎月分配)」の時代もまた約２年だったわけですね・・・。

「グローバル・プロスペクティブ・ファンド 『愛称 ： イノベーティブ・フューチャー』」がどれだけ１位を維持するのかは分かりませんが、普遍的なテーマというわけでもなさそうなので、そのうち別のファンドに抜かれるものと思います・・・と思ったら２０２１年３月から「グローバルESGハイクオリティ成長株式(H無) 『愛称 ： 未来の世界(ESG)』」が、そして２０２１年８月から「AB･米国成長株投信Dコース(H無) 予想分配金」が１位を維持しました。

こうした１位の変遷を振り返ると投資信託の流行りすたりが手に取るように分かりますが、２０２３年２月から、上記の通りついに「eMAXIS Slim米国株式(S&P500)」が１位となりました！素晴らしい。

今後はパッシブファンド・インデックスファンドの時代になっていくのでしょうか。

その点ではそれ以外のインデックスファンドである「楽天・全米株式インデックス･ファンド 『愛称 ： 楽天・バンガード・ファンド(全米株式)』」「SBI・V・S&P500インデックス・ファンド 『愛称 ： SBI・V・S&P500』」「eMAXIS Slim全世界株式(オール･カントリー)」にも注目したいと思います。

なおランキングとしては１ファンドがランクアップしています。

２０２５年３月の１年リターン率ランキングです。内訳はこうなっています。

・ロシア関連ファンド：４
・ゴールド関連ファンド：２
・中国関連レバレッジファンド：２

何だかリスクの高そうなファンドが並んでいますね・・・それだけ主要株式市場が調整中ということなのでしょう。

まずはロシア関連ですが、今月１位となった「DWSロシア･ルーブル債券投信(年2回)」の基準価額の推移をチェックするとこうなっています。

■DWSロシア･ルーブル債券投信(毎月)



基準価額が２０２４年５月にガツンと上昇したのですね！ただこれらの評価は投信会社が独自に行っているようですし、分配も換金も困難な状況が続いておりますので、あくまで「絵に描いた餅」ということになりそうです。過去３年のリターンも過去５年のリターンも以前の基準価額から分かるように、依然大幅なマイナスですしね。

次に中国の株式市場をチェックしてみると、上海はこうなっています。

■上海総合指数



確かに上昇していますが、年間では＋１０％といった感じでしょうか。あくまでレバレッジをかけたファンドだけ上位になっているということですね。

最後にゴールドをチェックするとこうです。

■ゴールド



こちらはスルスルと右肩上がりで、１年で＋４０％近いですね！すごい。それだけ不確実性が高まっているということなのですかねぇ。

さてランキングとしては上位１０ファンド中、７ファンドがランクアップしています。

来月はどういったファンドがランクインしてくるのでしょうか？