今月の新しいキャンペーンは、住信SBIネット銀行の「SBI証券新規口座開設キャンペーン」、そしてジャパンネット銀行の「投資信託キャッシュバックキャンペーン」ですね。

これから投資信託を利用しようとされている方はこうしたキャンペーンを上手にご活用ください。

さて評価ですが★★★は、積極的なキャンペーンを実施している住信SBIネット銀行、楽天銀行、そしてジャパンネット銀行としています。

多くの銀行でラインナップが充実してきて、さらにメガバンクもノーロード(手数料無料)ファンドを販売し始めたこともあり、「ノーロードファンド」の観点からラインナップを更新しています。ノーロードファンドがある場合、「◎」としています。こうしてみるとやはり本業の証券会社であるSBI証券が強いですね。そこに楽天銀行(楽天証券)とジャパンネット銀行が追いかけている状態です。

さて評価ですが、上記の通り住信SBIネット銀行(SBI証券)、楽天銀行(楽天証券)そしてジャパンネット銀行が★★★ですね。

まずこちらの残高ランキングの全体のリターン率を見てみると、また再び１年リターンの赤字が増えてきましたね。

となると、こうした外貨建て資産に投資するファンドの運用成績にダイレクトに影響を与えるドル円相場が「円高になったのでは？」と連想されるわけですが、過去１年のドル円チャートはこのようになっています。



過去１年で見ると結構変動した為替相場ですが、１年前のレートと比較すると奇しくもほぼフラットですね。つまり今月のリターンに為替相場の影響はないということです。

とすると赤字はそれぞれの投資対象資産の動きを反映したもの、ということになりますが、赤字になっているのは内外の株式ファンドですのでそれぞれのチャートを見てみるとまず日経平均株価はこう。



こちらも１年前と比較するとほぼフラットですね。次に円建てで見た先進国の株価はこう。



こちらはむしろ１年前と比べると多少上昇していますね！

そう考えると内外の株式ファンドの１年リターンが赤字に転落したのでは、１０月の株価が急落したタイミングでの数値が成績に反映されてしまったのかもしれませんね。

正解は分かりませんが、上記の通り為替相場も円安傾向ですし、株価も回復基調となっていますので、短期的な赤字にそう悲観的になる必要はなさそうです。

ちなみに先進国債券ファンドである「グローバル･ソブリン･オープン(毎月決算型)」のリターンも赤字になっていますが、これは主にアメリカの金利上昇傾向が足を引っ張っているのかもしれません。金利が上昇すると保有している債券の価値が目減りしますからね。金利上昇によってインカムゲインは増えますが、キャピタルゲインは赤字になるということです。

さてこれまでの残高１位ファンドの推移を振り返ると、長年１位に君臨してきた上記グローバル・ソブリン・オープンが２０１４年４月についに首位から陥落しました。タコ足配当の分配が進む一方で新規資金の流入が止まっている、ということなのでしょう。往時は５兆円近い残高があったわけで、そこまで残高が復活することは永遠になさそうです。「１兆円割れ」も時間の問題という気がしていましたが・・・２０１５年５月にはついにその節目を下回りました。

最近では順位も落ち、今年の５月にはついに「圏外」となったわけですが・・・９月にひょっこり１０位に復活してきました！今月はさらに順位を上げ９位ですね。ただこれはグローバル・ソブリン・オープンの人気が復活したというより、他のファンドが残高を落としたということでしょう。

そのグローバル・ソブリン・オープンの代わりに１位に躍り出たのが「フィデリティ･USハイ･イールド･ファンド」です。アメリカのジャンク債に投資するこのファンドは通貨もリスクもかなり偏ったマニアックな投資商品ですね。パフォーマンスは魅力的ですが、本来は「万人受け」するような商品ではありませんし、安定的なリターンを期待する商品でもありません。

当面は大丈夫でしょうけれど再びアメリカ経済がこけるようなことになれば、投資先である信用力の低い会社の破綻にドル安が加わり、Ｗで元本が痛むことになります。残高１位というのは違和感を感じなくもないと思っていたわけですが・・・２０１４年９月には再度１位が交替して、新たに「ドイチェ･高配当インフラ関連株(米ドル)毎」が残高トップになりました。

そして翌２０１４年１０月には・・・何と再び首位が交替し、「新光 US-REITオープン 『愛称 ： ゼウス』」 が１位となりました！つまり２０１４年４月以降の半年間で、首位が３回も交替したことになります。

ただその「新光 US-REITオープン 『愛称 ： ゼウス』」は結構頑張り、２０１４年１０月から約２年間首位を維持し、「不動の残高１位」を守ったわけですが・・・ついに２０１６年１１月、万年２位だった「フィデリティ･USリートB(為替ヘッジなし)」が１位を奪取しました。

その「フィデリティ･USリートB(為替ヘッジなし)」も頑張って１位を維持してきましたが、２０１８年１月に何と「新光 US-REITオープン 『愛称 ： ゼウス』」が再び１位となりました。つまり「フィデリティ･USリートB(為替ヘッジなし)」の首位の座もまた約２年だったということです。

しかし「新光 US-REITオープン 『愛称 ： ゼウス』」の天下は長くは続かず、２０１８年２月から今度は「フィデリティ･USハイ･イールド･ファンド」が１位となっています。

７月だけ１位だった「フィデリティ･USリートB(為替ヘッジなし)」との差はわずかですが・・・。

ちなみに「新光 US-REITオープン 『愛称 ： ゼウス』」も「フィデリティ･USリートB(為替ヘッジなし)」も「フィデリティ･USハイ･イールド･ファンド」もリスクがアメリカに集中しており、残高トップにふさわしいかと言われれば疑問です。仮にアメリカのＲＥＩＴ市場や債券市場が崩れればそのリターン率も大きく悪化することになります。

もっと２０年後・３０年後にも生き残っていて、中長期的に見ればそれなりのパフォーマンスが期待できる商品が支持を集めることを期待したいと思います。

実際、上記の通り一時首位となった「ドイチェ･高配当インフラ関連株(米ドル)毎」 はもはや圏外からね。もう少し息の長いファンドの登場が待たれるということです。

なおランキングとしては上記の通り「グローバル･ソブリン･オープン(毎月決算型)」が順位アップしています。

２０１８年１１月の１年リターン率ランキングです。これまで目立っていたブルベアファンドが全て姿を消し、１位から１０位まで上位ファンド全てが先月から順位アップするという珍しい状況ですね。

ちなみにブルベアファンドとは株価が上昇した時にその数倍上昇するようレバレッジを効かせたファンドですが、逆に下がる時も「数倍下落する」ことになります。１０月の世界の株価は大きく下がりましたのでそうした動きがより影響したのでしょうね。

では今月はどういうファンドがランクインしているかと言えばざっくりこういった感じです。

・原油ファンド　：　２
・日本小型株ファンド　：　５
・その他株式ファンド　：　３

まず１位にもなっている原油ファンドの方をチェックしてみると、原油相場は過去１年でこのようになっています。



確かに１年前と比較すると上昇していますが、足元では大きく低下していますね。こうしたトレンドが続くようであれば早晩、成績を落としていくことになりそうです。

次に最もランクイン数が多い日本小型株ファンドの方をチェックしてみると、小型株ファンドと関連性が高そうなマザーズ市場はこうなっています。



１年前と比較すると下落していることが分かります。それでも日本小型株ファンドは２割前後の１年リターンを維持しているということですね！では具体的にどういった株に投資しているのかチェックしてみると、４位の「小型株ファンド 『愛称 ： グローイング･アップ』」 の投資先はこのようになっています。



組み入れ比率の最も大きいティーケーピー社の株価はこのようになっています。



確かに１年前と比較すると２，０００円から４，０００円へ２倍以上になっています。すごい！

たださすがにこうした上昇トレンドを維持し続けるのは難しいのではないかと思います。実際、チャート的にはすでにピークアウトしている感じですね。かなりしぶとい「国内小型株バブル」ですが、いつ収束していくのでしょうか。

来月のランキングも楽しみにしておきたいと思います。

なおランキングとしては上記の取り全てのファンドが順位アップしています。