今月の新しいキャンペーンは、住信SBIネット銀行の「SBI証券新規口座開設キャンペーン」と「SBI証券口座&つみたてNISA口座開設キャンペーン」とじぶん銀行の「カブドットコム証券金融商品仲介」ですね。

これから投資信託を利用しようとされている方はこうしたキャンペーンを上手にご活用ください。

さて評価ですが★★★は、積極的なキャンペーンを実施している住信SBIネット銀行、楽天銀行、新生銀行、そしてじぶん銀行としています。

多くの銀行でラインナップが充実してきて、さらにメガバンクもノーロード(手数料無料)ファンドを販売し始めたこともあり、「ノーロードファンド」の観点からラインナップを更新しています。ノーロードファンドがある場合、「◎」としています。こうしてみるとやはり本業の証券会社であるSBI証券が強いですね。そこに楽天銀行(楽天証券)とジャパンネット銀行が追いかけている状態です。

さて評価ですが、上記の通り住信SBIネット銀行(SBI証券)、楽天銀行(楽天証券)そしてジャパンネット銀行が★★★ですね。

まずこちらの残高ランキングの全体のリターン率を見てみると、これまでの１年リターンの赤字がほぼ一掃されていますね。

となると、こうした外貨建て資産に投資するファンドの運用成績にダイレクトに影響を与えるドル円相場が「円安になったのでは？」と連想されるわけですが、過去１年のドル円チャートはこのようになっています。



わずかに円安ですが、ほぼ変わりません。為替レートの１年リターンへの影響はほとんどないということになります。

となると投資先の価格変動が影響している可能性が高いですが、これまで赤字が目立っていたＲＥＩＴファンドについて、アメリカのＲＥＩＴ指数である「Dow Jones Equity All REIT Index」のグラフを見るとこうなっています。



こちらは過去１年で見るとわずかに上昇していて、指数の１年リターンは「＋１．６８％」となっています。上記の通り為替は動いていませんので、ＲＥＩＴ指数の上昇が赤字解消の要因となったわけですね。確かにグラフを見ても２月ごろを底に上昇傾向にあることが分かります。再びＲＥＩＴファンドの人気が回復するのでしょうか。

さてこれまでの残高１位ファンドの推移を振り返ると、長年１位に君臨してきたグローバル・ソブリン・オープンが２０１４年４月についに首位から陥落しました。タコ足配当の分配が進む一方で新規資金の流入が止まっている、ということなのでしょう。往時は５兆円近い残高があったわけで、そこまで残高が復活することは永遠になさそうです。「１兆円割れ」も時間の問題という気がしていましたが・・・２０１５年５月にはついにその節目を下回りました。

さらに最近では順位も落ちていたわけですが、５月についに「圏外」となってしまいました！一時代の終焉ですね・・・。

そのグローバル・ソブリン・オープンの代わりに１位に躍り出たのが「フィデリティ･USハイ･イールド･ファンド」です。アメリカのジャンク債に投資するこのファンドは通貨もリスクもかなり偏ったマニアックな投資商品ですね。パフォーマンスは魅力的ですが、本来は「万人受け」するような商品ではありませんし、安定的なリターンを期待する商品でもありません。

当面は大丈夫でしょうけれど再びアメリカ経済がこけるようなことになれば、投資先である信用力の低い会社の破綻にドル安が加わり、Ｗで元本が痛むことになります。残高１位というのは違和感を感じなくもないと思っていたわけですが・・・２０１４年９月には再度１位が交替して、新たに「ドイチェ･高配当インフラ関連株(米ドル)毎」が残高トップになりました。

そして翌２０１４年１０月には・・・何と再び首位が交替し、「新光 US-REITオープン 『愛称 ： ゼウス』」 が１位となりました！つまり２０１４年４月以降の半年間で、首位が３回も交替したことになります。

ただその「新光 US-REITオープン 『愛称 ： ゼウス』」は結構頑張り、２０１４年１０月から約２年間首位を維持し、「不動の残高１位」を守ったわけですが・・・ついに２０１６年１１月、万年２位だった「フィデリティ･USリートB(為替ヘッジなし)」が１位を奪取しました。

その「フィデリティ･USリートB(為替ヘッジなし)」も頑張って１位を維持してきましたが、２０１８年１月に何と「新光 US-REITオープン 『愛称 ： ゼウス』」が再び１位となりました。つまり「フィデリティ･USリートB(為替ヘッジなし)」の首位の座もまた約２年だったということです。

しかし「新光 US-REITオープン 『愛称 ： ゼウス』」の天下は長くは続かず、２０１８年２月から今度は「フィデリティ･USハイ･イールド･ファンド」が１位となっています。

先月だけ１位だった「フィデリティ･USリートB(為替ヘッジなし)」との差はわずかですが・・・。

ちなみに「新光 US-REITオープン 『愛称 ： ゼウス』」も「フィデリティ･USリートB(為替ヘッジなし)」も「フィデリティ･USハイ･イールド･ファンド」もリスクがアメリカに集中しており、残高トップにふさわしいかと言われれば疑問です。仮にアメリカのＲＥＩＴ市場や債券市場が崩れればそのリターン率も大きく悪化することになります。

もっと２０年後・３０年後にも生き残っていて、中長期的に見ればそれなりのパフォーマンスが期待できる商品が支持を集めることを期待したいと思います。

実際、上記の通り一時首位となった「ドイチェ･高配当インフラ関連株(米ドル)毎」 はもはや圏外からね。もう少し息の長いファンドの登場が待たれるということです。

なおランキングとしては「フィデリティ･USハイ･イールド･ファンド」、「ひふみプラス」、「グローバル･ロボティクス株式ファンド(1年)」、そして「野村 インド株投資」が順位アップしています。

２０１８年８月の１年リターン率ランキングです。今月も日本小型株ファンドが目立ちますね！１０ファンド中５ファンドが日本小型株ファンドです。

小型株ファンドと関連性が高そうなマザーズ市場をチェックしてみるとこうなっています。



意外と下がっていますね！１，１００→１，０００＝－１０％ほど下落していることが分かります。

しかしながら小型株ファンドのリターン率は４、５０％となっており、こうした小型株市場全体の動きでは説明がつきません。というわけでいつものように投資銘柄を見てみると今月３位の「日興 グローイング･ベンチャーファンド 『愛称 ： グローイング･ベンチャー』」の場合はこうです。



具体的に投資先の値動きを見てみると、組み入れ比率１位となっているエラン社はこうですね。



１，０００円から３，０００円に、約３倍になっています！すごいですね・・・。

ただこうした株価上昇が持続するわけはありませんし、そもそも現状の株価が適正なのかどうかも微妙です（関係者の方には申し訳ないですが）。

小型株ファンドに集まった資金によって引き起こされている「ファンドバブル」のような気がするのは筆者だけでしょうか？

他方、そうした小型株ファンドを差し置いて１位となったのが日本株のブルベアファンドですが、日経平均株価はこうなっています。



１年前と比較すると１９，０００円→２２，０００円＝＋１６％ほど上昇していることが分かります。とすると「４．３倍ブル」なら＋６９％となってもおかしくないですね。

とは言いつつ、下落するときも「４．３倍」ですので、旨い話ばかりではない点はご注意ください。

来月のランキングではそろそろ別のカテゴリーのファンドも見てみたいものですね。楽しみにしておきたいと思います。